春节假期后，海运板块持续走强，成为A股市场焦点。招商轮船3个交易日大涨近26%，中远海发、中远海能、招商南油等多只个股同步上扬，板块热度持续升温。

截图自证券时报网

此番航运股集体上扬的背后，是油轮即期运价市场的剧烈波动。据彭博社引援伦敦波罗的海交易所数据，周二从中东运往中国的200万桶原油运费逼近每日20万美元，创下2020年以来新高。另据Tankers International 数据显示，沙特Bahri租用的“DHT Jaguar”号油轮，日租金折合高达20.8万美元。

据劳氏日报数据，如今VLCC市场成交额达到六位数的天价，创下了自2000年代航运业超级周期以来的最高纪录。波罗的海交易所的数据显示，中东湾至新加坡航线的VLCC日租金指数为21.4万美元，环比上涨66%；中东湾至中国航线指数为20.6万美元，环比上涨46%。

此外，全球VLCC平均日租金已升至16.6万美元，其中西非至中国航线平均日租金为17.4万美元，美国海湾至中国航线平均日租金为11.9万美元。

进入2026年以来，大型油轮市场迎来了有记录以来最为活跃的时期之一。与此同时，二手船及新造船市场也见证了数量可观的交易。近几周行业报告显示，VLCC相关动态频频占据头条。

在这场市场热潮中，韩国长锦商船（Sinokor）成为备受关注的参与者。该公司在短短数月内通过收购与租船快速扩大VLCC船队规模。消息人士称，长锦商船目前至少控制78艘VLCC，预计本季度这一数字将增至88艘。

航运数据分析机构Signal Group在其报告中指出：“当船队规模达到88艘这一门槛时，长锦商船已成为VLCC领域中最大的商业运营方，其掌控的现货交易船队约占整个VLCC现货市场的24%，在全球VLCC总船队中的占比也接近12%。这一集中度之高，在单一商业主体的案例中极为罕见。”

DHT Holdings近日为其建于2011年的船舶“DHT Redwood”号锁定了一份为期一年的期租合同，日租金高达10.5万美元。在此之前，DHT已完成另外两艘VLCC的一年期租约：“DHT Taiga”号日租金9.4万美元，“DHT Opal”号日租金9万美元。三笔交易共同印证，在稳固的原油需求、拉长的贸易航线和上升的地缘政治风险溢价推动下，市场正快速走强。

克拉克森研究公司（Clarksons Research）预计，2026年全球原油油轮运力需求将同比增长1%，而合规原油油轮运力需求将增长3%至5%。VLCC市场合规贸易需求潜在增幅或达6%，而运力供给增速预计仅为2.8%，市场有望继续维持供不应求的高景气格局，供需错配格局有望延续。

在市场供需再平衡与地缘因素的共振下，本轮油运行情正从短期脉冲向结构性景气演进。随着运价系统性抬升，VLCC船东的估值重估空间值得关注。但热潮之下仍需保持一份理性——地缘局势与相关政策的变数，始终是周期航行中不可忽视的暗流。